Опционы, виды опционных контрактов

Опцион Опцион является одним из производных финансовых инструментов и представляет собой контракт между двумя инвесторами на покупку или продажу базисного актива (товар, валюта, ценные бумаги и др.), в котором одной из сторон предоставляется право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения. Слово "опцион" происходит от англ. "option" — выбор, то есть приобретение права выбора. За полученное право выбора покупатель данного производного финансового инструмента должен уплатить продавцу определенное вознаграждение, которое называется премией. В том случае, если покупатель решает исполнить опцион, то продавец обязан выполнить свои контрактные обязательства по покупке или продаже актива по цене, указанной в контракте (цена исполнения).


В зависимости от срока исполнения опционы подразделяются на американский и европейский. Европейский опцион может быть исполнен лишь в день истечения срока контракта, американский — в любой день до истечения срока действия контракта.


Опционы также подразделяют на два вида — опцион на покупку (колл) и опцион на продажу (пут). В первом случае держатель контракта имеет право купить или отказаться от покупки актива. Опцион пут дает право держателю финансового инструмента продать или отказаться от продажи базисного актива.


Пример опциона колл. Допустим, инвестор приобрел европейский опцион на акцию по цене исполнения в 10$, вознаграждение (премия) составило 1$. К моменту истечения срока действия контракта курс акции повысился до 14$. В этом случае держатель финансового инструмента исполняет его, то есть покупает акцию у продавца за 10$ (по цене исполнения). Если покупатель опциона продаст акцию на спотовом рынке, то его доход составит: 14$-10$=4$. В момент заключения сделки была также уплачена премия в размере 1$. Тогда чистый доход держателя финансового инструмента будет равняться — 4$-1$=3$.


Теперь предположим, что к моменту истечения срока действия опциона колл курс акции понизился до 8$. Тогда держатель финансового инструмента не исполняет его, так как бессмысленно покупать акцию за 10$, если ее можно приобрести за 8$. Но премию уплачивать все равно придется, то есть потери инвестора по сделке будут равны уплаченной премии. Таким образом, можно сказать, что инвестор при помощи данного производного финансового инструмента застраховал себя от возможного неблагоприятного изменения цены базисного актива на фондовом рынке.





Поиск




Юла-объявления, доска бесплатных объявлений Youla.pro