Что такое фондовый индекс?

В новостных сообщениях деловых СМИ в качестве индикатора того, какая ситуация складывается на фондовых рынках, приводят показатели различных фондовых индексов (ФИ), например ММВБ и РТС, S&P и Доу-Джонса. Чем являются индексы по своей сути?


Статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг, называется фондовым индексом. Фондовый индекс — составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг — "индексной корзины" (из Википедии). Текущий показатель ФИ отражает изменение цен на акции, входящих в индекс за единицу времени. Индексы фондовых площадок используются для сравнительной оценки состояния рынков и отраслей экономики, для прогнозирования развития рынка.

Основные индексы России РТС (RTS) и ММВБ (MICEX)


Семейство зарубежных и российских индексов представлено довольно широко. Наиболее популярные в России индексы — это РТС и ММВБ, крупнейшие по обороту российские биржи, на которых сосредоточена торговля ценными бумагами и их производными. Принято считать индекс РТС основным и наиболее показательным индикатором российского фондового рынка. Этот индекс разработан и рассчитывается биржей "Российская торговая система". В основу расчета вошли цены 50 бумаг российских эмитентов самых крупных по капитализации. Впервые РТС был рассчитан в 1995 году и имел стартовое значение 100 пунктов. Помимо базового РТС, есть индекс акций второго эшелона РТС-2. Еще рассчитываются индексы РТС по отраслям, а также технические индексы.


В расчёт индекса ММВБ включены акции 30 компаний. Своё первоначальное значение 100 пунктов индекс получил в 1997 году и с тех пор его расчёт ведётся московской межбанковской валютной биржей. По суммарному обороту биржа РТС существенно уступает ММВБ. Расчёт основного индикатора ММВБ ведётся в реальном времени. В основе расчёта результаты сделок с акциями, составляющими расчётную базу индекса. Взвешенный по капитализации индекс ММВБ включает в себя акции российских копаний, разрешённых к обращению на биржах. Сессия на ММВБ длится с 10:30 до 18:45 все рабочие дни.


Особенности:

  • Индекс ММВБ начал рассчитываться 22 сентября 1997 года;
  • Стартовое значение индекса ММВБ приняли равным 100 пунктам;
  • Пересматривается индекс ММВБ раз в квартал;
  • В основе расчета лежат рублёвые цены;
  • Рассчитывается по рублёвым ценам.

Входящие в состав индекса ММВБ акции (с 25 апреля 2011 года по 22 июля 2011 года):

  • Аэрофлот;
  • Банк ВТБ;
  • Газпром;
  • Газпром нефть;
  • Интер РАО ЕЭС;
  • ЛУКОЙЛ;
  • Магнит;
  • ММК;
  • МТС;
  • Мосэнерго;
  • Новатэк;
  • Новолипецкий металлургический комбинат;
  • Норильский никель;
  • ОГК-3;
  • Полиметалл;
  • Полюс Золото;
  • Распадская;
  • Роснефть;
  • Ростелеком;
  • РусГидро;
  • Сбербанк России;
  • Сбербанк России (прив.);
  • Северсталь;
  • Сургутнефтегаз;
  • Сургутнефтегаз (прив.);
  • Татнефть;
  • Транснефть (прив.);
  • Уралкалий;
  • ФСК ЕЭС;
  • Холдинг МРСК.

Помимо основного индекса, есть индекс высоколиквидных бумаг ММВБ10. В расчёт этого индикатора входят акции 10 самых крупнейших компаний Росси: Газпром, Сбербанк, Норильский никель и другие. Обычная практика сводится к пересчёту индексов раз в квартал (четыре раза в год). Самую актуальную информацию, касающуюся индексов, можно отыскать на сайтах бирж ММВБ и РТС.


Состав индекса ММВБ в долевых пропорциях акций


Индекс ММВБ рассчитывается по 30 акциям, но соотношение пропорций этих бумаг различно. Следующие цифры позволяют понять, в каких пропорциях акции включены в индекс: Фондовый индекс ММВБ

  • ЛУКОЙЛ — 15%;
  • Газпром — 15%;
  • Сбербанк — 14,11%;
  • Роснефть — 10,61%;
  • НОВАТЭК — 5,85%;
  • Норильский Никель — 5,26;
  • Уралкалий — 4,35%;
  • Татнефть — 3,45%;
  • Сургутнефтегаз — 3,33%;
  • ВТБ — 3,18%.

Можно заметить, что четыре первых акции составляют более половины индекса ММВБ — это 54,72%. Аналогичная ситуация характерна и для индекса РТС: соотношение в процентах несколько другое, но первые четыре бумаги лидируют в индикаторе РТС. Получается, купив акции четырёх компаний, расположенных сверху, вы купите половину индекса. Из них три компании из нефтегазового сектора, одна — крупнейший российский банк.


Как осуществляется расчёт фондового индекса?


Чтобы легче было понять, что такое индекс, рассмотрим пример. Предположим, вы приобрели акции Сбербанка на сумму 10000 рублей, акции Роснефти на сумму 10000 рублей, акции Газпрома на 10000 рублей и ещё ценные бумаги других эмитентов, всего на 100000 рублей. Среди различных ценных бумаг, присутствующих на рынке, вы приобрели акции, соответствующие определённым критериям, таким например как надёжность, ликвидность или доходность. Таким образом, сформирован портфель инвестора, в котором каждая ценная бумага занимает определённую долю.


В день приобретения акций их общая стоимость соответствовала 100000 рублей. Иными словами, портфель стоил 100% или 100 пунктов. Следующий день принёс изменения цен на акции. Акции Сбербанка выросли на 5%, акции Роснефти упали на 3%, акции Газпрома приподнялись на 2%. Общим результатом изменений цены каждой акции стало изменение стоимости портфеля до 103 500 рублей, то есть произошел рост на 3,5%.


Аналогично производится и расчёт ФИ, в состав которых включают акции множества компаний в разной пропорции (с разным весом). Делают оценку стоимости портфеля акций и уравнивают с определённым значением, например 100. Впоследствии ежедневно, ежемесячно или ежегодно вычисляют отклонение зафиксированного значения в абсолютных единицах или в процентах. Наблюдать развитие индексов в процентах наиболее удобно, поскольку позволяет делать сравнение между индексами за различные временные периоды. Периодически состав индексов пересматривают, обычная практика раз в квартал. Из индекса могут быть исключены акции одного эмитента и включены акции другого эмитента.

Американские индексы S&P (Standard&Poor's), Доу-Джонса (Dow Jones) и NASDAQ


Индекс S&P довольно широко известен, расчет которого ведёт агентство Standard&Poor's. Составляют индекс 100 (либо 500) крупнейших по капиталу американских компаний. Это позволяет индексу S&P учитывать большую часть американской экономики и даёт репрезентативную картину американского фондового рынка. Наиболее именитые индексы этого семейства: S&P100 и S&P500. Есть и несколько отраслевых индексов S&P. Начало истории индекса S&P начинается в 40-х годах прошлого века. Индекс S&P рассчитывают следующим образом. Количество ценных бумаг компаний, составляющих индекс, умножается на цену одной бумаги каждой из компаний. Полученный результат делят на количество эмитентов, составляющих индекс. Индекс S&P занимает по популярности второе место после Доу-Джонса. Объясняется этот факт тем, что рыночный индикатор Доу появился намного раньше конкурентов и завоевал огромную популярность.


Индекс Доу-Джонса один из старейших и известнейших мировых индикаторов. Разработанный не безызвестным финансистом Чарльзом Доу индекс публикуется с 1896 года. Базу индекса составляют 30 крупнейших корпораций США. Дополнительно рассчитывают транспортный, коммунальный, композитный индексы Доу и другие. Следующий американский индекс NASDAQ. Этот индикатор рассчитывается на основе ценных бумаг высокотехнологичных американских компаний и это главное отличие NASDAQ от других собратьев. Расчёт NASDAQ ведётся с 1971 г. За основу взяты бумаги компаний, разрабатывающих программное обеспечение, информационные технологии, создающих IT–инженерию и интернет–компании.


В заключение стоит кратко упомянуть о других известных фондовых индексах:

  • Индекс в Великобритании — FTSE;
  • Индекс в Германии — DAX;
  • Французский индекс — CAC;
  • Индекс Японии — Nikkei.




Поиск




Юла-объявления, доска бесплатных объявлений Youla.pro